中信证券：Robotaxi商业化节奏显著提速，显著提升网约车利用率并降低成本，平台+技术厂商的合作模式更普遍,爱世纪集团公布年度业绩 净利60.4万港元同比扭亏为盈,　　2025年以来，Robotaxi商业化节奏显著提速，主要系L4级别自动驾驶技术初步成熟，运营测试中Waymo事故率低于人类司机，同时美国对于Robotaxi监管逐步放松。展望未来，我们预计成熟运营后Robotaxi有望显著提升单车利用率并降低成本，带动网约车在出行市场渗透率持续提升。考虑到网络效应所需供需门槛，预计未来可能有新平台出现，但平台+技术厂商的合作模式会更具有可行性，长期市场空间料将显著放大，现有共享出行平台综合财务影响料将偏正面。　　文|陈俊云  刘天昊  联系人：乔文作前瞻研究｜Robotaxi落地节奏、市场空间和格局展望。